2020年4月28日，東音股份取得浙江省市場監督管理局換發的《營業執照》，公司全稱變更為“羅欣藥業集團股份有限公司”。5月12日起，東音股份（002793）證券簡稱正式更名為“羅欣藥業”，羅欣藥業正式被跨界收購。此次借殼上市，東音股份作價75億元收購羅欣藥業。一方面是羅欣藥業私有化成功，是借殼重組的典型案例，另一方面，泵業企業收購醫藥企業，也是跨界收購的一大經典案例。2019年4月25日，東音股份發布公告：以發行股份購買山東羅欣藥業99.65476%股權，根據重組方案：一是東音股份董事長方秀寶及其一致行動人向交易對手之一羅欣控股指定的主體轉讓上市公司部分股份；二是上市公司除保留部分貨幣現金及可轉債外，將其余資產及負債作為置出資產，與羅欣控股及相關主體持有的羅欣藥業99.65476%股權中的等值部分進行資產置換。自從證監會2016年9月出臺修訂后的《上市公司重大資產重組管理辦法》以來借殼上市交易比較稀缺，羅欣藥業此次成功具有一些借鑒意義。從具體的交易安排來看，羅欣藥業本次借殼上市交易采用了“三步走”形式，相比A股市場常見的發行股份購買標的公司股權而言，顯得更為曲折：東音股份將截至評估基準日扣除2018年度現金分紅金額、保留貨幣資金2.68億元及可轉債外的全部資產及負債作為置出資產，與交易對方持有的羅欣藥業99.65476%股權中的等值部分進行資產置換，預評估價值8.9億元最終承接置出資產好的主體由實際控制人來指定。上市公司控股股東、實際控制人及其一致行動人作價8.60億元，向三家“得怡系”公司轉讓合計6026.09萬股公司股份。本次交易置入與置出資產作價差額為66.36億元，由東音股份按10.48元/股的價格向交易對方發行6.33億股購買。近年以來，港股私有化的浪潮已經越來越明顯。阿里赴港上市成功，讓更多中概股躍躍欲試。與此同時，A股科創板的開閘，也讓港股一批公司開始籌劃私有化退市。2019年港股私有化退市企業達10家，創歷史新高，2018年私有化退市的只有3家，2017年有8家，2016年9家。至少有12家中國企業在2019年發布了從香港聯交所私有化退市的計劃。總結港股私有化的原因無非是宏觀市場因素和上市公司自身動因。從宏觀市場因素來，港股估值水平持續降低成為私有化的宏觀市場因素。根據wind提供的數據，自2010年以來，恒生指數和國企指數整體平均PE的下降幅度均超過50%。另一方面，上市公司自身也有很強烈的動因發起私有化交易，并且另尋上市機會和模式：
1、控股股東及一致行動人認為公司價值低迷，長期被市場低估；
2、交投清淡，影響股票流動性；
3、長期估值受到壓制，影響企業再融資；
4、公司并購、重組戰略受到了影響或者在股權控制上的其他戰略需要；
5、其他更有利的市場吸引，主要包括更換上市地等，例如香港退市，美股再上市；美國退市，A股再上市；香港退市，A股再上市等。
其中，羅欣藥業成為“港股私有化+A股借殼上市”的最新案例之一。東音股份是上市公司，主要從事井用潛水泵、小型潛水泵、陸上泵的研發、生產和銷售，核心產品為井用潛水泵，交易完成后，東音股份轉型進入醫藥制造行業，主營業務為醫藥產品的研發、生產和銷售。羅欣藥業為港交所私有化退市企業，前身是2001年由羅欣制藥廠改制重組而來，2005年登陸港交所創業板，到2015年十年間累計分紅近十億元。期間三次向港交所提交轉板申請，然后均被拒之門外，圖通過轉板謀求更高估值而郁郁不得志的羅欣藥業最終走向私有化，2017年3月收到私有化要約，價格為17港元／股，較提出要約前一交易日市價溢價近32%，2017年6月即退市，市值超100億港元，港私有化的羅欣借殼回歸。港股和美股的中概股斥資數十上百億私有化退市，絕大多數情況下都是為了回歸A股做準備，花了22億港元從港股退市的羅欣藥業也不例外。東音股份不是連年虧損的ST公司，上市公司實控人一方手中還有可轉債這個靈活的資本工具，可以股債聯動，這當中又增加了許多發揮的空間。從2019年4月25日發布公告，至2020年8月19日，羅欣藥業股價已經從7.93元/股漲至17.49元/股，漲幅達116.77%。1、超額完成業績承諾 加大研發與市場布局
羅欣藥業的盈利能力也廣受業內關注，2016、2017、2018年，羅欣藥業歸屬于母公司所有者的凈利潤分別為4.26億元、4.66億元和5.12億元。在重組方案中，本次交易雙方也做了業績承諾，羅欣藥業在2019年度、2020年度和2021年度實現的扣非歸母凈利潤將分別不低于5.5億元、6.5億元和7.5億元。
本年度4月27日，羅欣藥業披露2019年報，公司實現營業收入75.89億元，比上年同期增長了22.18%；歸屬于上市公司股東的凈利潤6.34億元，比上年同期增長了23.74%；歸屬于上市公司股東的扣除非經常性損益的凈利潤為5.62億元，比上年同期增長39.86%。羅欣藥業2019年實現5.62億元的扣非歸母凈利潤，公司已超額完成2019年業績承諾。
此外，醫藥行業剛性需求強，通過在消化系統類用藥、呼吸系統類用藥等領域多年的深耕細作，羅欣藥業已經形成了較強的核心競爭力，且公司主要產品在其治療領域內均為主流產品，具體市場份額占比較高，市場排名靠前，與同行業類似產品相比競爭優勢明顯,不存在高度競爭或替代的情形，盈利能力穩步提升。
2019年度，羅欣藥業共計投入研發資金4.86億元，有力地支持了公司的項目研發和創新發展。通過采取自主研發與合作研發相結合的模式，羅欣藥業積極布局創新研發升級，聚焦消化、抗腫瘤等臨床急需領域的藥品研發，目前創新藥管線已擁有十多個品種，不僅聚焦消化、呼吸、抗腫瘤等臨床急需領域的藥品，更積極布局研發升級，其他多個自主研發品種也取得實質性進展。
公司也在不斷加快推進仿制藥一致性評價，以及新仿制藥的研發工作。公告顯示，2020年初，羅欣藥業旗下辛伐他汀片（10mg、20mg）獲批后，共計有六款藥物通過一致性評價，辛伐他汀片是繼卡托普利片（25mg）之后，第二款用于心血管治療領域的產品。
通過前瞻性布局上游原料藥生產，羅欣藥業已擁有從原料藥到制劑的完整產業鏈。公司投資建設的醫藥中間體及無菌原料藥工廠已建立化學原料藥生產體系、抗腫瘤原料藥等生產體系。此外，公司著手建設約970畝的原料藥產業園區，在降低自有制劑產品成本的同時，增強了自身在醫藥產業鏈的綜合競爭實力，為羅欣藥業在國際市場的布局提供了基本保障。
2、風險提示：關注公司業績穩定性
本次借殼重組確實能夠提高上市公司的營收和利潤體量<span style="
